Juan Brignardello Vela
Juan Brignardello, asesor de seguros, se especializa en brindar asesoramiento y gestión comercial en el ámbito de seguros y reclamaciones por siniestros para destacadas empresas en el mercado peruano e internacional.
Economía y Finanzas 06.11.2023
Los cuatro principales bancos centrales: el Banco de Inglaterra, el Banco de Japón, el Banco Central Europeo y la Reserva Federal, han pausado recientemente las principales acciones de política. Aunque esta decisión parece justificada, necesitan aprovechar este tiempo sabiamente. Además de mantener las tasas de interés sin cambios, todos los bancos centrales han dejado la puerta abierta a posibles aumentos futuros. El Banco de Japón también realizó un pequeño ajuste a su política de compra de bonos.
A primera vista, esta pausa permite a los bancos centrales evaluar el impacto de sus acciones anteriores y analizar más datos. Sin embargo, es importante que vayan más allá de esto y consideren cuidadosamente qué tipo de pausa han llamado realmente. En este artículo, podemos pensar en tres tipos de tiempos muertos que se ven en el fútbol americano, baloncesto y otros deportes. El primer tipo es táctico, utilizado para manejar una lesión, revisar una jugada anterior o detener el reloj. El segundo tipo es estratégico, con el objetivo de cambiar el impulso del juego o proporcionar tiempo para reflexionar más profundamente sobre movimientos futuros. El tercer tipo es psicológico, con la intención de perturbar a la oposición.
Aunque puede ser tentador para los bancos centrales ver su pausa como táctica para reflexionar sobre los acontecimientos recientes y analizar datos, esto sería una perspectiva demasiado estrecha. Hay cuestiones estratégicas que requieren respuestas más oportunas. Necesitan incorporar mejor el análisis prospectivo en su proceso de toma de decisiones, mejorar las técnicas de pronóstico y ser más claros sobre los compromisos involucrados en alcanzar sus objetivos de inflación. Incluso pueden necesitar revisar los propios objetivos. La Reserva Federal, en particular, necesita una pausa estratégica para abordar los errores de comunicación, actualizar su Marco de Política Monetaria, restaurar la credibilidad y mejorar la rendición de cuentas. El Banco de Japón también necesita adoptar un enfoque más integral en su pausa, especialmente a medida que los mercados se impacientan con su cautelosa salida de su programa de compra de bonos.
Durante dos años, los principales bancos centrales pausaron incorrectamente la atención a la inflación, lo que tuvo efectos perjudiciales en la economía. Ahora, con la oportunidad de otra pausa, deberían utilizarla estratégicamente para fortalecer las perspectivas de política y protegerse contra posibles riesgos.
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