Tasa de desempleo aumenta: ¿Está la economía tambaleándose al borde de una recesión?
La tasa de desempleo en Estados Unidos ha aumentado del 3.8% en septiembre al 3.9% en octubre, lo que ha causado preocupación entre los economistas y el público en general. Sin embargo, hay un par de puntos de vista diferentes sobre si este aumento indica una recesión inminente. Tanto Goldman Sachs como la economista Claudia Sahm argumentan que sus datos suavizados sugieren que una recesión puede no estar cerca. Además, los sólidos registros de empleo y producción contradicen la predicción de recesión. Sin embargo, hay señales de advertencia a considerar. La mayoría del crecimiento laboral reciente ha sido en sectores que intentan cubrir puestos vacantes debido a la pandemia, como el comercio minorista, el ocio, la hostelería, la salud, la educación, los servicios sociales y el gobierno. Cuando se excluyen estos sectores, el aumento en los registros de empleo no es tan impresionante.
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Sabes lo que dicen, cuando la tasa de desempleo aumenta medio punto porcentual, la economía se dirige hacia una recesión. Bueno, ¿adivina qué? La tasa saltó del 3.8% en septiembre al 3.9% en octubre, y tiene a todos un poco nerviosos. Quiero decir, en abril llegó a un mínimo del 3.4%, por lo que este aumento es definitivamente motivo de preocupación.
Ahora, hay un par de versiones de esta regla circulando, una de Goldman Sachs y otra de la economista Claudia Sahm. Ambas utilizan datos suavizados que indican que una recesión podría no estar inminente todavía. Además, no olvidemos que las nóminas y la producción han sido bastante sólidas, lo cual va en contra de toda predicción de recesión. Sin embargo, todavía hay algunas señales de advertencia que no debemos ignorar.
Para empezar, la mayoría del crecimiento laboral que hemos visto últimamente ha sido en lo que llaman sectores de "reemplazo". Estas son industrias como el comercio minorista, el ocio, la hostelería, la salud, la educación, los servicios sociales y el gobierno, que están tratando desesperadamente de cubrir los puestos vacantes dejados por la pandemia. Si excluimos esos sectores de la ecuación, el aumento en las nóminas no es tan impresionante. De hecho, solo aumentó en alrededor de 21,900 empleos, o 54,900 si ajustamos por la huelga de los trabajadores del sector automotriz.