Juan Brignardello Vela
Juan Brignardello, asesor de seguros, se especializa en brindar asesoramiento y gestión comercial en el ámbito de seguros y reclamaciones por siniestros para destacadas empresas en el mercado peruano e internacional.
Economía y Finanzas 01.11.2023
Las firmas de capital privado están sintiendo los efectos de las tasas de interés más altas, ya que los costos de endeudamiento aumentan y las empresas luchan por refinanciar deudas. La industria, que ha prosperado con deudas baratas en un entorno de bajos tipos de interés, ahora se enfrenta a desafíos a medida que las tasas siguen siendo más altas de lo esperado. Los grupos de capital privado recurren a la ingeniería financiera, como el endeudamiento contra los activos del fondo y el alejamiento de los pagos de intereses en efectivo, para navegar por el entorno actual. Sin embargo, algunos ven estas tácticas como un síntoma de una crisis más profunda, a medida que la industria se adapta a una nueva realidad de tasas más altas.
El impacto de las tasas de interés más altas se está sintiendo en toda la economía, con empresas y gobiernos enfrentando dificultades para refinanciar deudas y mayores costos de endeudamiento. Las firmas de capital privado, en particular, han dependido de deudas baratas para impulsar su crecimiento y realizar adquisiciones. Con las tasas permaneciendo más altas durante más tiempo, las empresas recurren a diversas estrategias para generar rendimientos y gestionar inversiones existentes. Estas incluyen el endeudamiento contra activos, el uso de deudas de pago en especie y la exploración de opciones de financiamiento alternativas. Sin embargo, se han planteado preocupaciones sobre los riesgos y costos asociados con estas tácticas, y algunas empresas enfrentan desafíos para refinanciar deudas y salir de inversiones.
El entorno actual de tasas de interés representa una prueba para las firmas de capital privado que han crecido rápidamente en la última década. Las firmas que se expandieron durante el período de bajos tipos de interés ahora gestionan grandes carteras de activos y enfrentan su primera desaceleración financiera. Algunas firmas están recurriendo a activos en dificultades y explorando nuevas estrategias de inversión para enfrentar la tormenta. Sin embargo, hay preocupaciones de que las valoraciones de acuerdos alcanzados en los últimos años puedan resultar en malos rendimientos o pérdidas, especialmente en un entorno de tasas más altas. Con las salidas a bolsa poco atractivas y la actividad de fusiones y adquisiciones disminuyendo, también está disminuyendo el número de transacciones de salida, dejando a las firmas con una acumulación de inversiones no vendidas. En general, el capital privado enfrenta un período desafiante a medida que se adapta al nuevo panorama de tasas de interés.
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