Recuperación en las Bolsas europeas tras acuerdo entre Trump y von der Leyen

Las Bolsas europeas han recuperado el optimismo tras la reciente llamada entre Donald Trump y Ursula von der Leyen, en la que se acordó posponer la aplicación de un arancel del 50% a productos de la Unión Europea. Esta negociación ha inyectado confianza a los mercados del Viejo Continente, que habían reaccionado con temor tras la amenaza de medidas proteccionistas que podrían haberse traducido en un endurecimiento de las relaciones comerciales entre EE.UU. y la UE. En este contexto, el Ibex 35 se ha anotado un aumento del 1%, superando por primera vez desde 2008 los 14.200 puntos, una cifra que se ha erigido como un nuevo referente para el índice español.

El impacto de esta noticia no se limitó solo a la Bolsa española. Los principales índices europeos también respondieron positivamente a la noticia. El DAX alemán subió un 1,67%, mientras que el CAC40 de París y el FTSE MIB de Milán incrementaron sus valores en un 1,2% y 1,17%, respectivamente. Sin embargo, hay que tener en cuenta que hoy no habrá actividad en el FTSE 100 británico ni en las Bolsas de Nueva York, que permanecerán cerradas por festividades.

La situación se tornó tensa el viernes pasado, cuando Trump hizo declaraciones en las que afirmaba que el gravamen del 50% era definitivo y que no buscaba un acuerdo. Esta actitud provocó una oleada de ventas en los mercados, que se sintieron amenazados por la posibilidad de una guerra comercial más profunda. Sin embargo, el desenlace de la conversación entre el presidente estadounidense y la presidenta de la Comisión Europea ha permitido que los inversores recuperen la confianza, al menos temporalmente.

Expertos del ámbito financiero apuntan que los mercados están empezando a acostumbrarse a la retórica comercial de la nueva administración estadounidense. Esta dialéctica ya no provoca las conmociones que antes se experimentaban, como en abril, donde los mercados sufrieron dos días de fuertes caídas antes de que Trump decidiera dar marcha atrás en algunas de sus decisiones. En ese momento, el presidente había impuesto aranceles elevados a varios países, pero tras una rápida reacción del mercado, decidió rebajar esas tasas, lo que llevó a una recuperación notable en el Nasdaq y el S&P 500.

El rebote del Ibex 35 es un síntoma positivo para la economía española, que ha estado lidiando con una serie de desafíos en los últimos años. La superación de la barrera de los 14.000 puntos es un reflejo de la creciente confianza de los inversores en la economía nacional y europea. Sin embargo, hay que tener en cuenta el contexto más amplio de incertidumbre que persiste en el mercado global.

A pesar de la alegría en los mercados europeos, las señales desde EE.UU. son menos alentadoras. Javier Molina, analista de eToro, ha destacado la existencia de problemáticas que van más allá de las tensiones comerciales. La reforma fiscal conocida como 'One Big Beautiful Bill Act' ha generado inquietud debido a su potencial impacto en el déficit nacional. La reacción de los mercados de bonos ante esta situación ha sido una oleada de ventas, lo que plantea un interrogante sobre la sostenibilidad de las finanzas públicas estatales.

Otro factor que inquieta a los analistas son los tipos de interés a largo plazo, que no están disminuyendo a pesar de que la inflación en EE.UU. parece estar bajo control. Este estancamiento se debe a que el mercado ya no considera a EE.UU. como un activo sin riesgo, lo que ha creado lo que Molina califica como una "incertidumbre de régimen". Esta situación no es solo un episodio puntual; sugiere que las condiciones del mercado podrían estar cambiando de manera más fundamental.

El dilema que enfrenta el mercado de bonos es significativo. Si el déficit se financia a través del mercado, los tipos de interés tenderán a subir. Pero si se recurre a la Reserva Federal para financiarlo, como se hizo en 2020, se corre el riesgo de generar una nueva ola inflacionaria. Ambos escenarios indican que la rentabilidad exigida a los bonos podría al alza, lo que podría poner presión sobre las valoraciones de las acciones y, por ende, afectar los mercados bursátiles.

A medida que los inversores celebran el rebote en las Bolsas europeas, es crucial mantenerse alerta ante las señales provenientes desde EE.UU. La situación actual requiere un análisis cuidadoso, ya que la combinación de incertidumbres económicas y tensiones comerciales podría tener un impacto significativo en la dirección futura de los mercados. Por lo tanto, aunque el optimismo es bienvenido, los expertos advierten sobre la necesidad de cautela en un entorno que puede cambiar rápidamente.