Juan Brignardello Vela
Juan Brignardello, asesor de seguros, se especializa en brindar asesoramiento y gestión comercial en el ámbito de seguros y reclamaciones por siniestros para destacadas empresas en el mercado peruano e internacional.
Economía y Finanzas 29.12.2023
La crisis inmobiliaria de China está causando grandes pérdidas para los inversores que creían que el mercado inmobiliario era una apuesta segura. Citic Trust, una de las mayores firmas de inversión de China, recaudó 1.700 millones de dólares en 2020 para proyectos de desarrollo inmobiliario con Sunac China Holdings. Sin embargo, tres años después, los inversores solo han recuperado una pequeña parte de su inversión, con tres proyectos en espera o retrasados debido a problemas de financiamiento y bajas ventas. Sunac ha incumplido y está trabajando en la reestructuración de su deuda. Esta situación refleja los problemas más amplios que enfrenta el sector inmobiliario de China, que ha pasado de una caída en el mercado de viviendas a una crisis total, desestabilizando los presupuestos de los gobiernos locales y agotando los mercados de capitales del país.
El sector inmobiliario de China solía estar impulsado por los estrechos vínculos entre el gobierno, las instituciones financieras y las empresas. Sin embargo, estas conexiones ahora están exacerbando la recesión a medida que los problemas se propagan por toda la economía. Varios desarrolladores respaldados por el Estado ya han enfrentado dificultades financieras, con China South City Holdings advirtiendo que no podía pagar intereses de su deuda en el extranjero y Hywin Wealth Management retrasando los pagos de redención debido a la desaceleración económica. La confianza en el sector de inversiones ha vacilado desde noviembre, cuando Zhongzhi Enterprise Group, que administra 140.000 millones de dólares en activos, declaró insolvencia y tuvo incumplimientos de pago.
Citic Trust, como parte del sistema bancario en la sombra de China, vendió productos de inversión a empresas y personas adineradas sin revelar mucha información sobre sus operaciones. Confíaban en las firmas fiduciarias como Citic para otorgar préstamos e invertir en negocios de alto riesgo que los bancos tradicionales evitaban. Luego, estas firmas fiduciarias convertían estos préstamos en productos de inversión que prometían altos rendimientos. El Fondo de Capital Privado Junkun de Citic Trust recaudó 1.700 millones de dólares para Sunac, con la expectativa de que los inversores recibirían su capital principal y una parte de las ganancias después de tres años. Sin embargo, desafíos como retrasos en la construcción y el impacto de la pandemia en las ventas de propiedades causaron graves problemas en estos proyectos. Citic Trust ha suspendido la construcción en un proyecto y ha tenido dificultades para encontrar compradores para otro, mientras que Sunac ha experimentado múltiples paradas y arranques con sus proyectos.
El gobierno chino ha expresado preocupación por el mercado inmobiliario y ha implementado nuevas regulaciones para frenar el endeudamiento excesivo de los desarrolladores. Esto ha creado problemas de flujo de efectivo para muchos desarrolladores, incluido Sunac, que no pudo pagar sus bonos en mayo de 2022. Las inversiones de Citic se han visto gravemente afectadas, con una demanda y ventas bajas que han causado retrasos en la construcción y cargas financieras. A pesar de los esfuerzos por tranquilizar a los inversores y reducir las pérdidas financieras, los efectos de las políticas del gobierno aún están por verse. La situación ha dejado a los inversores desilusionados y preocupados por el futuro del sector inmobiliario de China.
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