Modernización y diversificación: el avance de la SBS en regulación de inversiones de seguros

La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) ha dado un paso crucial en la mejora y actualización de la regulación de las inversiones de las empresas de seguros al publicar el proyecto de modificación del Reglamento de Inversiones de las Empresas de Seguro el pasado 17 de mayo. Este proyecto ha despertado gran interés en el sector financiero, ya que introduce diversas novedades que buscan potenciar la eficiencia y diversificación de las inversiones de estas entidades. Una de las principales innovaciones que propone este proyecto es la inclusión del private debt y las coinversiones como nuevos instrumentos elegibles, lo cual amplía el abanico de opciones para las empresas de seguros. Asimismo, se plantea la posibilidad de que los fondos de inversión puedan destinar hasta un 20% de su cartera a países sin grado de inversión, lo que les permite acceder a oportunidades de inversión en mercados emergentes con potencial de crecimiento. Además, se contempla la participación de las empresas de seguros como reportado en operaciones de reporte, lo que agiliza y facilita la gestión de sus inversiones. La propuesta también simplifica el proceso de inversión en dual currencies al proponer que estos pasen a ser elegibles de forma automática, lo que reduce la burocracia y facilita la toma de decisiones de inversión. Por otro lado, el proyecto incorpora criterios que la SBS había delineado previamente en oficios, como la necesidad de que los activos subyacentes de los fideicomisos en los que invierten las empresas de seguros sean tangibles. Además, se permite utilizar clasificaciones de riesgo emitidas por entidades registradas ante reguladores reconocidos, lo que otorga mayor flexibilidad en la evaluación de los riesgos de las inversiones. A pesar de los avances que representa este proyecto, existen aspectos que podrían ser mejorados. Por ejemplo, se sugiere la inclusión de la inversión directa en Real Estate Investment Trusts (REIT) o Business Development Company (BDC) de forma explícita, así como la definición de las condiciones para invertir en Exchange-Traded Funds (ETF) sintéticos. Estos ajustes podrían enriquecer la diversificación de las carteras de inversión de las empresas de seguros y potenciar su rentabilidad a largo plazo. En cuanto a los inmuebles de uso propio de las empresas de seguros, se plantea la necesidad de revisar los requisitos de elegibilidad, ya que imponer condiciones excesivas podría limitar la capacidad de las aseguradoras para gestionar sus activos de manera eficiente. Asimismo, la propuesta de alineación de intereses del 2% para los fondos alternativos podría afectar la oferta de fondos, al aplicar criterios homogéneos a estrategias con niveles de riesgo distintos. En este sentido, es fundamental que la SBS tome en consideración los comentarios y sugerencias de los diversos actores del mercado durante el periodo de consulta abierto hasta el 17 de junio. Se espera que las modificaciones finales al Reglamento de Inversiones de las Empresas de Seguro promuevan un entorno favorable para la inversión, incentivando la diversificación y la eficiencia en la gestión de activos de las empresas de seguros en beneficio de los asegurados y del sistema financiero en su conjunto. En conclusión, la propuesta de modificación del Reglamento de Inversiones de las Empresas de Seguro representa un avance significativo en la modernización de la regulación del sector asegurador en el Perú. Sin embargo, es necesario afinar ciertos aspectos para garantizar que las empresas de seguros puedan aprovechar plenamente las oportunidades de inversión en un entorno seguro y transparente. La colaboración entre el regulador, las empresas del sector y los inversionistas será clave para lograr un marco normativo sólido y adaptado a las necesidades del mercado actual.